I tillegg er minst 740 såret, melder det israelske nyhetsnettstedet N12 lørdag ettermiddag.
Samtidig rapporterer en Reuters-fotograf om flere lik i gatene i byen Sderot sør i Israel.
Hamas avfyrte lørdag morgen flere tusen raketter mot Israel og har i tillegg sendt bakkestyrker over grensa fra Gazastripen.
Rundt 50 israelere holdes som fanger av Hamas-soldater i en kibbutz i Beeri nær Gaza-grensa, ifølge det israelske nyhetsnettstedet N12.
198 palestinere drept
Israelske luftangrep på Gazastripen har drept minst 198 mennesker og såret minst 1610, opplyser palestinske helsemyndigheter.
Israel sa tidligere lørdag at det har begynt å angripe mål på Gazastripen som svar på de mange rakettene som militante palestinere har avfyrt mot Israel.